智慧能源:智慧能源服务全产业链布局潜力巨大

 作为全国规模最大的智能电缆生产企业,智慧能源(600869.SH)这些年不仅在线缆领域持续稳健发展,而且坚持内生增长、外延并购,不断进行业务补强,打造全产业链系统服务模式。围绕智慧能源、智慧城市能源供应和能效管理,逐步打造以分布式能源、智能电网产品、储能与能效管理、新能源汽车核心部件等为核心的“互联网+”智慧能源系统及生态服务体系。随着这一战略的不断实践,公司未来显现出更广阔的发展空间。

公司业绩稳步前行

4月28日,智慧能源发布了2016年年报以及2017年的一季报。从公司披露的数据可以看出,公司业绩尤其是营收方面,保持了持续增长态势。

在全球经济增长乏力、中国持续推进供给侧结构性改革和“三去一降一补”的背景下,公司行业领先优势彰显。公司实现营业收入 122.43 亿元,同比增长 4.54%。公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润 2.70 亿元,同比增长0.5%。

作为公司主业的电线电缆营业收入实现 102.46 亿元,虽然同比下降 4.66%,相对同期铜价(长江现货价格)下降 5%的情况下,销量同比增长 24.83%,达 159.39 万公里(吨),公司市场份额不断扩大。

2016年,智慧能源加速转型升级,新能源汽车动力系统及储能设备、清洁/新能源系统、智能设备三大业务 利润贡献率超过60%,毛利率分别是23.18%、15.68%、50.18%;近三年,公司净利润复合增长率24.32%, 收入结构持续优化,盈利能力持续提升。

在业绩增长的同时,智慧能源在公司管理运营方面持续加强,公司期间费用率 13.17%,同比下降 9.78%;财务费用率 1.41%,同比下降 47.07%。

2017年一季度,智慧能源的营业收入依然保持较快增速。今年前3个月,公司实现营业收入27.98亿元,同比增长24.74%,归属于上市公司股东的扣非后净利润为705.86万元。

着力打造能源服务全产业链

这几年,借助并购,智慧能源的能源互联网实现全产业链布局,市场空间及发展潜力巨大。

公司通过收购艾能电力,参与分布式能源设计,布局发电端EPC模式;收购水木源华及宜能电气,切入电力成套设备领域,加强配电端布局;投资中翔腾航无人机业务,加强在运维监测、终端能效管控环节的业务布局。公司能源互联网平台已基本搭建完成,未来两年增速有望超过40%,有望成为公司未来又一利润增长点。

随着产业布局的不断完善,目前智慧能源可以为客户提供能源系统的全面解决方案,让客户获得从规划设计、产品制造、工程实施、运维监测、能效管理到总包服务的智慧能源一站式系统服务:在新能源规划设计及施工端,拥有能源工程领域全寿命周期的专家——艾能电力;在能源传输端,拥有全国最大的智能电缆制造企业—— 远东电缆,智能核级电缆的龙头企业——安徽电缆;在能源储能设备端,拥有中国第一、全球第三 的三元18650锂电池产品及解决方案服务商——远东福斯特;在能效监测端,拥有配电自动化和配网故障监测领域的标杆企业——水木源华等

此外,公司自2010年开始搭建“一网两平台”即电线电缆门户网站电缆网、电工电气电子商务交易平台买卖宝和大宗材料现货交易平台材料交易中心,形成了行业互联网入口。如今,智慧能源以“电缆网、买卖宝、交易中心”为载体,以材料交易平台、互联网电商、线下实体专卖店为基础服务支撑,发展产业供应链及金融服务,全力打造以电线电缆和电工电气行业为核心的全产业链电子商务O2O服务平台。

新能源电池领域前景可观

发展新能源汽车是国家战略,乘用车和物流车领域持续高速增长,这两大领域均选择三元动力电池,因此,智慧能源的三元锂电池业务一直受到资本市场的关注,而公司在这个领域也不断出手,未来发展前景可观。

2016 年 11 月,智慧能源公告将与江苏省宜兴市高塍镇人民政府合作投资50亿,建设智慧能源产业园,及投资建设6GW高性能动力及储能锂电池等产业链项目。

智慧能源通过收购福斯特切入三元动力锂电池领域,进军储能业务。远东福斯特为国内 18650 锂电池龙头,18650 电池是最早、最成熟、最稳定的锂离子电池,广泛应用在电子产品中,也是美国新能源车龙头特斯拉选用的唯一的动力电池。公司锂电池产量全球排 名第三,仅次于三星和松下,国内排名第一

公司目前电池产能2.5Gwh,去年8月定增31亿,用于扩张江西福斯特3Gwh产能,如今再次投资建设江苏宜兴6GW高性能动力及储能锂电池,公司电池产能将超 10Gwh。即使新能源汽车动力电池规范升级为 8Gwh 的超高标准,公司的产能也足以达标。这是继公司电池业务珠三角布局后,又布局长三角,有望实现协同效应。除新能源汽车电池外,公司还有 3C电池业务及储能业务,业务并不过度依赖某一产业,抗风险能力强。业内人士预计,这块业务未来两年增速有望超45%。

而在今年,智慧能源在新能源领域再进一步。今年2月,公司宣布拟出资 2.4 亿美元与底特律电动汽车、宜兴环保科技园于宜兴设立合资公司帝特律电动汽车,公司持股 40%,底特律电动汽车以 5000 万美元和 SP:01 项目资产出资 3 亿美元,持股 50%。合资公司投资总额 18 亿美元,计划 2017 年动工,2018 年获得电动车整车生产资质并开始 销售 OEM 产品,2019 年实现第一辆自主生产汽车下线。

合作方底特律电动汽车拥有电动汽车核心技术和电动车整车开发和制造经验,而智慧能源本次延伸产业链至整车制造环节,增强在新能源汽车产业的话语权与综合竞争力,借本次合资项目,增强对整车的理解,进而利好动力锂电业务在研发、设计、制造等方面的持续改进,对于子公司远东福斯特的18650锂电业务而言,借助与该合资公司整车制造业务之间的协同效应,对冲锂电行业产能急剧扩张带来的竞争压力。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         股市早8点 蒋智明

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